机构：美国债务的波动加剧，中国市场可以转向船只和长期

[全球网络财务综合报告] CITIC Securities最近发布了一份有关美国债券的研究报告，该报告深入研究了美国债券市场最近发生暴力崩溃的原因及其对全球和中国市场的影响。该报告详细回顾了4月改变美国债券市场的因素。对美国债券拍卖的需求正在冷却，利率的急剧提高与美国债券的投资者的出售有关。同时，高杠杆技术加剧了美国金融市场的波动。在4月9日的亚洲交易会期间，由于日本共享的减少，美国财政部的利率以集中的方式提高，而北美正在进行的交易会是Su Sudetermine，在美国出售美国的压力投资者方面是Su sudetermine。此外，当美国金融市场的波动加剧时，栅栏资金经常接近位置，这也增强了在美国债券市场上出售压力。该报告认为，美国债务波动的主要原因是美国长期风险的积累。在流行病的影响之后，美国财政的扩张大幅扩大，并且随着当前高政策利率，财政负担继续上升。美国债券市场稳定资金的比例下降增强了市场波动的风险，并且市场认可美国债券安全物业的崩溃也增加了销售压力。从4月初开始，美国财政市场的流动性强烈拒绝。卡希特（Kahit）最近放松了，风险将仍然存在。 国民民航队表示，美国债券的急剧变化将增加全球债券市场价格的压力，并加速不同国家拥有的储量种类。随后在美国政策必须遵循美国债务的波动是的，经济压力和美联储声明。长期以来，美国国库债券10年利率的中心可能超过4％。作为定价锚，美国的债券改变收益率将激发全球债券债券市场的重新定位，增加公司借贷成本并升温全球金融市场。该报告还指出，美国债券的波动加强和下部限制的-inin -in -in -in -in -in -in -in -in -in -in -in -in -in -in -in -in -in -in -in -in -in -in -in -in -In -In -In -Intions主要是由于美国关税政策和贸易不确定性的干扰，这可能会促进对全球财产提供的修复。美国贸易政策的不确定性上升损害了美国债券资产的有效性。长期稳定的分配资金可能是积极的或被迫减少其美国债券和其他美元资产的，并转向中国和某些欧洲国家的主权债务和黄金。关于中国市场的影响，CITIC团队认为短期增加美国国库债券利率可能会损害中国股票市场，但中国船只和长期股票市场可能会扭转。美国债券利率的急剧波动对中国债券市场的短期影响有限，并且在中期和长期内适当运作。对于RMB的汇率，短期影响是有限的，这与RMB的国际化以及汇率的稳定性一致。美国财政部利率变动的革命背后是美元信贷的减弱和国内资本流出的压力有限。相比之下，美元倒退对RMB汇率有具体的支持。在中期和长期时期，中国的增长政策增强了弹性经济，并为RMB汇率提供了强有力的支持。 （nanmu）